بقلم: نور | محررة الأبحاث والدراسات · صوت تحريري بإشراف بشري
أسعار شرائح ذاكرة DDR5 و DDR4 شهدت ارتفاعاً جنونياً منذ نهاية العام الماضي، مع تضاعف أسعار عقود DRAM الشهرية (وفقاً لـ Andreessen Horowitz) ثلاث مرات مقارنة بالعام الماضي، بينما ارتفعت أسعار NAND بمعدل أكثر تواضعاً يصل إلى ضعفين. هذا الارتفاع الجنوني يأتي متزامناً مع طفرة في مؤشر أسعار المنتجين لفئة “الحاسوبات” بنسبة 25%.
الطلب الجامح على الذاكرة عالية النطاق الترددي HBM، التي تُعتبر حيوية لتدريب النماذج الذكية، لا يقتصر على هذا النوع المتخصص فحسب، بل امتد ليشمل ذاكرة NAND التقليدية أيضاً. هذا السيناريو أدى إلى ربع مالي أسطوري لعمالقة صناعة الذاكرة الثلاثة الكبار: سامسونغ وSK Hynix ومايكرون.
الأرقام المحققة تبدو خيالية تماماً – شركات تصنيع الذاكرة متوقع أن تحقق أرباحاً تشغيلية تصل إلى ستة أضعاف ما حققته في عام 2026 (وفقاً لـ Andreessen Horowitz). شركة مايكرون وحدها حققت في الربع الأول أكثر مما حققته في أي عام كامل قبل 2025.
المفارقة المثيرة أن الذاكرة كانت تُعتبر من أكثر أجزاء المكدس التقني تسليعاً. رغم انتشارها الواسع في الهواتف وأجهزة الحاسوب والألعاب، لم تتمتع شركات الذاكرة بأي قوة تسعيرية حقيقية، وكان نجاحها مرتبطاً بدورة السلع الاستهلاكية. كانت المنافسة تدور حول “إلى أي مدى يمكننا خفض الأسعار؟”
لكن الحجم الهائل للطلب والمتطلبات المعقدة لاحتياجات الذكاء الاصطناعي من الذاكرة – حيث الكفاءة أولوية قصوى – غيّر قواعد اللعبة بالكامل. هذا التحول جعل حتى صانعي الذاكرة منخفضة التكلفة مثل Western Digital، الذين اعتادوا على الخطوط الأفقية في رسوماتهم البيانية، يحققون ارتفاعات شديدة الانحدار.
السؤال المحوري: هل ستنتهي هذه الطفرة في الذاكرة والقوة التسعيرية الاستثنائية التي تتمتع بها هذه الشركات؟ إذا كان الطلب عالياً جداً، فلماذا لا تُنتج شرائح ذاكرة أكثر؟
الإجابة معقدة ومتعددة الجوانب. إدخال طاقة إنتاجية جديدة يستغرق سنوات، وفي الوقت الحالي تركز الشركات المصنعة على إنتاج HBM عالية الهامش والمكثفة السيليكون، مما يضع ضغطاً إضافياً على إمدادات شرائح الذاكرة الاستهلاكية. علاوة على ذلك، تقوم الشركات العملاقة التقنية الآن بتوقيع اتفاقيات مدتها 5 سنوات – مقارنة بالمعيار الصناعي السابق وهو سنة واحدة – لضمان مكانها في مقدمة طابور التوريد.
النتيجة أن حتى الشرائح الاستهلاكية المسلعة تصبح أغلى كثيراً، وهذه التكاليف ستنتقل إما إلى هوامش شركات مثل آبل أو إلى أسعار المستهلكين – التوقعات تشير إلى زيادة في أسعار الحاسوبات والهواتف بنسبة 10-20% (وفقاً لـ Andreessen Horowitz).
في الوقت نفسه، الجميع يعرف المقولة “كل نقص يصبح فائضاً”، ولا أحد يدرك هذا أفضل من شركات التصنيع الدورية. تقليدياً تتردد هذه الشركات كثيراً في استثمار أموال ضخمة في طاقة إنتاجية جديدة لتلبية حتى الطفرات الكبيرة في الطلب، عالمة أنه عندما تنحسر الطفرة، ستبقى مضطرة لدفع فاتورة كل تلك الطاقة الجديدة. إضافة إلى أن الضرورة أم الاختراع، وعندما ترتفع التكاليف، تزداد أيضاً دوافع الابتكار للكفاءة – كما رأينا مع TPUs من جوجل و Trainium من أمازون كجزء من جهودهما لتقليل الاعتماد على GPUs من إنفيديا.
من الناحية الأخرى، قد يكون الانعطاف الصاعد في الطلب الحاسوبي في بداياته فقط في العادي-الجديد للذكاء الاصطناعي، وهذا قد يجعل الذاكرة أقل دورية من أي وقت مضى. السؤال المحوري: هل هذا تغيير جذري أم حدث لمرة واحدة؟ هذا سؤال بمئات المليارات من الدولارات حالياً.
