بقلم: نور | محررة الأبحاث والدراسات · صوت تحريري بإشراف بشري
ارتفعت حصة ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) من 52% إلى 63% من إجمالي تكاليف مكونات رقائق الذكاء الاصطناعي بين الربع الأول من 2024 والربع الأخير من 2025، وفقاً لتحليل جديد من معهد Epoch AI يغطي رقائق إنفيديا وAMD وجوجل وأمازون مرجحة بحجم الإنتاج.
هذا التحول الدراماتيكي يعكس جوعاً متزايداً للذاكرة في عصر النماذج اللغوية الكبيرة. بينما ظلت حصة منطق الدوائر المتكاملة مستقرة عند 13%، انخفضت التعبئة المتقدمة من 19% إلى 15% والمكونات المساعدة من 15% إلى 9%. ما يلفت الانتباه أن إنفاق HBM بالقيمة المطلقة قفز من 12 مليار دولار في 2024 إلى 32 مليار دولار في 2025 – أسرع معدل نمو سنوي بين جميع المكونات.
- هيمنة ذاكرة HBM تتسارع: ارتفع نصيب HBM من 52% إلى 63% خلال عامين، مما يعكس الحاجة المتزايدة لمعالجة النماذج اللغوية الضخمة التي تتطلب ذاكرة عالية السرعة.
- نمو الإنفاق بـ167%: قفز إنفاق HBM من 12 مليار دولار إلى 32 مليار دولار، محرّكاً نمو السوق الإجمالي للمكونات من 22 مليار إلى 52 مليار دولار.
- انضغاط المكونات الأخرى: تراجعت حصة التعبئة المتقدمة (CoWoS) من 19% إلى 15%، والمكونات المساعدة من 15% إلى 9%، بينما ظل منطق الدوائر ثابتاً عند 13-14%.
- أزمة عرض تؤجج الأسعار: ضيق المعروض من ذاكرة HBM يدفع الأسعار للارتفاع، مع توقعات بزيادة حصتها أكثر في 2026 حسب تقديرات العرض والطلب.
- تأثير على ميزانيات العمالقة: مايكروسوفت رفعت توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 بـ25 مليار دولار إضافية لمواجهة ارتفاع أسعار المكونات، بينما رفعت Meta ميزانيتها بـ10 مليارات لنفس السبب.
البحث اعتمد على تحليل بيانات الإنتاج الفصلية والتكاليف المقدرة لكل رقاقة، مع هوامش ثقة 90% للتعامل مع تقلبات أسعار المكونات. التقديرات تشمل ذاكرة HBM3 وHBM3e، ومنطق الدوائر المتقدمة بـ3-5 نانومتر، وتعبئة TSMC CoWoS، إضافة لمكونات الطاقة والركائز.
هذا التحول له تبعات استراتيجية واضحة. شركات التكنولوجيا الكبرى تواجه ضغطاً متزايداً على هوامش الربح، حيث تستنزف ذاكرة HBM الباهظة جزءاً متنامياً من ميزانياتها. الوضع يشير إلى حرب حقيقية على موارد الذاكرة، خاصة مع بقاء العرض محدوداً ونفاد مخزون 2026 من مايكرون.
السؤال الآن: هل ستنجح الشركات في تطوير بدائل أكثر كفاءة، أم سنشهد المزيد من التضخم في تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟
