بقلم: نور | محررة الأبحاث والدراسات · صوت تحريري بإشراف بشري
حققت إنفيديا قفزة استثمارية جذرية خلال الربع المنتهي في 26 أبريل، مضاعفة حجم استثماراتها في الشركات المملوكة ملكية خاصة من 22 مليار دولار إلى 43 مليار دولار في ثلاثة أشهر فقط (وفقاً لـ TechCrunch). هذا الكشف جاء ضمن إعلان الشركة عن إيرادات قياسية بلغت 81.6 مليار دولار بنمو 20% عن الربع السابق.
- الاستحواذ المكثف على الشركات الناشئة: أنفقت إنفيديا 18.5 مليار دولار على شراء حصص في شركات خاصة خلال الربع الواحد، مقارنة بـ649 مليون دولار فقط في الربع السابق. هذا يعني زيادة بنسبة 2750% في وتيرة الاستثمار، مما يُظهر إستراتيجية عدوانية لبناء النظام البيئي للذكاء الاصطناعي.
- الشراكات الاستراتيجية طويلة المدى: التزمت الشركة باستثمار 30 مليار دولار في OpenAI منذ فبراير، رغم عدم الكشف عن الهيكل التفصيلي للصفقة. هذا النهج يضمن لإنفيديا حصة من أرباح أكبر شركات الذكاء الاصطناعي مستقبلاً.
- التوسع في البنية التحتية السحابية: حققت إيرادات مراكز البيانات رقماً قياسياً بـ75.2 مليار دولار، مدفوعة بانتشار معمارية Blackwell التي تبنتها “كل مزود خدمات سحابية رئيسي وكل صانع نماذج كبير” حسب المديرة المالية كوليت كريس.
- الاستثمار المتنوع خارج القطاع التقليدي: لا تقتصر استثمارات إنفيديا الـ43 مليار دولار على شركات الذكاء الاصطناعي، بل تشمل أيضاً استثمارات حديثة في شركات متداولة علناً مثل Corning وIREN، مما يُوضح استراتيجية تنويع محفظة رأس المال.
- بناء القدرات التشغيلية للشركاء: أعلن الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ عن توسع كبير مع Anthropic، قائلاً: “حجم القدرات التي سنطلقها لـAnthropic هذا العام والعام القادم ستكون كبيرة للغاية، فتغطيتنا لـAnthropic كانت صفراً تقريباً حتى الآن”. هذا يُشير إلى استراتيجية بناء البنية التحتية للشركاء بدلاً من مجرد بيع الأجهزة.
رغم هذا النمو الاستثنائي، تواجه إنفيديا تحديات في الأسواق الدولية، خاصة الصين حيث لم تحقق “أي إيرادات” من رقائق H200 المعتمدة للتصدير الأمريكي، مع “عدم اليقين حول السماح بأي واردات” للسوق الصيني. كما تتوقع الشركة تباطؤاً في معدل النمو للربع القادم إلى 12% بإيرادات متوقعة 91 مليار دولار.
بناءً على هذه القوة المالية، أذنت إنفيديا بإعادة شراء أسهم بقيمة 80 مليار دولار، مما يُظهر ثقة الإدارة في استمرارية النمو. لكن الرهان الحقيقي يكمن في قدرة الشركة على تحويل هذه الاستثمارات الضخمة إلى عوائد مستدامة، خاصة مع تزايد المنافسة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي من شركات مثل AMD وIntel.
